1、券商紛紛涉水C型營業(yè)部

2013年6月以來，證券公司紛紛開始涉水C型營業(yè)部。2013年6月18日，方正證券獲準在湘、浙、豫等10省區(qū)新設28家C型證券營業(yè)部;6月20日，廣發(fā)證券收到廣東證監(jiān)局的核準批文，設立5家信息系統(tǒng)建設模式為C型的證券營業(yè)部;6月25日，東吳證券獲準在江蘇、浙江設立24家證券營業(yè)部;華泰證券和山西證券近期也先后宣布將新設9家和16家輕型營業(yè)部。

政策方面的鼓勵對此次證券公司集體開展C型營業(yè)部起了重要的推動作用。2013年3月，證監(jiān)會正式出臺《證券公司分支機構監(jiān)管規(guī)定》，取消了對證券公司分支機構業(yè)務范圍的限制，以及對證券公司設立分支機構的數(shù)量和區(qū)域限制。3個月后，券商終于集體發(fā)力。

從行業(yè)發(fā)展特點來看，盡管政策方面的鼓勵推動了此次轉型，但是證券公司集體涉水C型營業(yè)部具有深刻的行業(yè)發(fā)展背景。

2、經紀業(yè)務轉型迫在眉睫

近年來，盡管市場不景氣，加之經紀業(yè)務行業(yè)競爭日益加劇，經紀業(yè)務經歷價量持續(xù)下跌的雙重壓力，收入逐年下降。但是，經紀業(yè)務依然是券商收入最主要來源，2012年，經紀業(yè)務收入占證券行業(yè)收入總額的比重依然高達38.93%，這還是考慮到證券行業(yè)整體業(yè)務收入水平下滑，而其他業(yè)務收入相對增長的情況下。實際上，對于很多中小型券商，經紀業(yè)務收入占其業(yè)務收入的比重達70%的并不在少數(shù)。

但是，在其他業(yè)務難有大幅起色的情況下，經紀業(yè)務所面臨的成本壓力成為了證券公司改善經營業(yè)績不得不面對的難題。

根據(jù)測算，一家中型傳統(tǒng)營業(yè)部初期投入為400萬元，年度運作成本為550萬。而近年來，在經紀業(yè)務不景氣的情況下，券商營業(yè)部經紀業(yè)務收入呈現(xiàn)大幅下滑的趨勢。2012年，全國證券營業(yè)部平均經紀業(yè)務收入僅僅為962萬元，首次低于1000萬元，相比2011年下降29.73%，相比2007年的高峰期更是下降了78.03%。

2007-2012年全國證券營業(yè)部平均經紀業(yè)務收入變化情況(單位：萬元/家)

資料來源：《2013-2017中國證券經營機構市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

在高企的營業(yè)部運行成本和人力成本的情況下，證券公司傳統(tǒng)營業(yè)部漸漸陷入了無利可圖的境況。通過減少后臺人員，縮減面積，簡化信息系統(tǒng)的“輕型化”設置，降低運營成本、縮短經驗的投資回收期成為證券行業(yè)發(fā)展的必然選擇。

3、經紀業(yè)務轉型任重道遠

前瞻產業(yè)研究院認為：從行業(yè)發(fā)展特點來看，券商經紀業(yè)務將難以恢復到以往的“輝煌”時代，經紀業(yè)務將面臨長期下滑的趨勢。隨著金融改革的深化，券商經紀業(yè)務還將面臨商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的沖擊，倘若后期商業(yè)銀行或互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得經紀業(yè)務牌照，憑借其遠超券商的渠道和絕對低的成本，即使是大型券商，也難以承受這樣的沖擊力度。因此，從長期來看，傳統(tǒng)經紀業(yè)務很難恢復到以往的“輝煌”，后期即使股票市場向好，也將面臨行業(yè)長期趨勢的沖擊。